今年电解铝板块可谓牛气冲天，神火股份全年涨幅已达165%、云铝股份大涨✅140%、中国铝业亦91%后，突然停牌，也未能组织铝板块继续强势，我们认为，
随着中央抽查的时间越发临近（9月15日），预计大面积关停带来的库存下降将逐步体现，铝价难有调整空间。
按照目前16000元的铝价测算，各大公司的年化利润对应目前市值估值水平仅为20倍左右，18000元/吨对应约10倍，20000元对应约5-6倍，继续看好。
环保带来的氧化㊣铝、预焙阳极的涨价，导致㊣成本上升，原料全部外购的电解铝公司在当前铝价下难有盈利。
电解铝✅供给侧改革的仍将深化，从政策㊣走向来看，产能最后关闭的✅时间点越来越近，整个产能缩减 500 万㊣吨已经没有异议。 四季度限产季影响量也在 50 万吨以上，四季度产量将会有明显下降，而库存量也将有见顶回落的态势。电解铝长期看涨趋势不会改变，未来增产指标控制严格，导致未来几年在需求强劲增长前提下铝合金挤压加工，铝价将会保持长期看涨态势。尤其是以中国铝业、云铝股份为代表的合规产能扩产预期下，龙头公司将会获得更大的业绩增长空间。
9月11日，七地电解铝库存共㊣计160.9万吨铝✅板材多少钱一吨，比9月8日减少3.2万吨，近两个半月以来首次㊣下降。业内人士指出，随着电解铝供给侧改革高峰期到来，违规产能有望加速关停。考虑到采暖季限产等因素，电解铝基本面拐点将到来，月度供需缺口将出现，铝价有望进一步上涨。
电解铝行业后续将以价格弹性逐步转向行业整合。涨价不是目的，环保是手段，行业集中度提高是现象，供给无序转为有序是本质，要素投入回报提升、行业ROE提升是结果。作为占全球60%供给的中国诞生全球最大电解铝公司可能性最大。